台湾の半導体株：どの会社が何をつくっているか

台湾では、世界の半導体製造の多くが「他社のため」に行われています。 他社が設計した半導体をつくるTSMCが最大の例です。 ただ、Pacific Tapeの台湾マップには20の半導体銘柄が並びます。 残りの多くも、その仕事の一工程で稼いでいます。 ファウンドリーに製造を任せる半導体の設計、パッケージングとテスト、あるいはメモリーの製造です。

2026年10月29日の速報終値で計算すると、20銘柄の合計は約2.5兆ドルでした。 TSMCだけでその77%を占めます。 役割別では、ファウンドリーが79%、設計会社が11%、パッケージング・テスト会社が5%、メモリー会社が4%、装置メーカー1社が1%でした。

⤢

各社はどこに位置するのか

役割	企業	事業内容
ファウンドリー	TSMC、UMC、力晶積成電子製造（PSMC）	他社が設計した半導体を製造
半導体設計	メディアテック、リアルテック、ノバテック	自社で半導体を設計し、ファウンドリーに製造を委託
カスタム半導体設計	創意電子（GUC）、世芯電子（Alchip）	他社向けに半導体を設計。AIやデータセンター向けが多い
パッケージング・テスト	ASE、京元電子（KYEC）、力成科技（PTI）	ファウンドリーを出た半導体をパッケージングしテスト
テスト機器	穎崴科技（WinWay）、鴻勁精密（Hon Precision）	半導体テストに使うソケット、プローブカード、ハンドラー
メモリーチップ	南亜科技、華邦電子、旺宏電子	自社工場でDRAMやフラッシュメモリーを製造
メモリー製品	群聯電子（Phison）、Transcend、ADATA、Innodisk	フラッシュコントローラーと、購入したチップで組み立てるモジュールやドライブ

表の上の行にある事業モデルについては、ファウンドリー、ファブレス、IDMの解説で説明しています。

ファウンドリー

TSMCは年次報告書で、自社のモデルをこう説明しています。 「ファウンドリーとして、当社は顧客から提供された独自の集積回路設計に基づき、当社の製造プロセスを用いて顧客のために半導体を製造する」。 2025年の売上高は3.81兆台湾ドルでした。 そのうち58%が高性能コンピューティング（HPC）向けです。 米国上場株、月次売上高、先端パッケージングについては、それぞれ別の解説があります。 TSM対2330、 TSMCの月次売上高、 CoWoSとは何かです。

UMCは自社を「世界最大級の独立系半導体ファウンドリーの一つ」と呼びます。 成熟プロセスと特殊プロセスに注力しています。 2025年は28ナノメートルのウエハーがウエハー売上の36.8%を占めました。 14nm以下の売上はありませんでした。 顧客として、テキサス・インスツルメンツ、インテル、メディアテック、リアルテック、ノバテックなどを挙げています。 売上高は2,376億台湾ドルでした。

**力晶積成電子製造（PSMC）**は「12インチおよび8インチウエハーの特殊ファウンドリーサービス（特殊ロジック用途製品とメモリー製品のファウンドリーサービスを含む）」を提供しています。 つまり、半導体設計会社のためにDRAMやフラッシュのウエハーをつくっています。 自社ブランドのメモリーではありません。 2025年の売上高467億台湾ドルのうち、特殊ロジックが61%、メモリーが39%でした。 同社は銅鑼のP5工場を段階的にマイクロン（Micron）へ譲渡しています。

半導体の設計会社

**メディアテック（MediaTek）**は自社を「ファブレス半導体設計の世界的リーダー」と表現しています。 ウエハーは「主に」TSMC、UMC、グローバルファウンドリーズなどのファウンドリーから購入しています。 2025年の売上高は5,960億台湾ドルでした。 2025年第4四半期は、スマートフォン向けチップが売上高の59%を占めました。 同四半期の決算説明会では、「2026年にデータセンター向けASICで10億ドルを超える売上を達成することに非常に自信がある」と述べました。

**リアルテック（Realtek）**は、有線・無線ネットワーク、PC周辺機器、家電のマルチメディア、自動車向けの半導体を設計しています。 製造はTSMCやUMCなどのファウンドリーが担います。 2025年の売上高は1,227億台湾ドルでした。 **ノバテック（Novatek）**はディスプレイ駆動用チップとSoC（システム・オン・チップ）を販売しています。 2025年の売上高1,007億台湾ドルのうち、ディスプレイ駆動用チップが62.9%でした。 同社はOmdiaの調査を引き、自社を「ディスプレイドライバICで世界第2位のサプライヤー」としています。

**創意電子（Global Unichip、GUC）と世芯電子（Alchip）**は、他社の注文を受けて半導体を設計します。 ASICと呼ばれるカスタム半導体です。 製造の手配も引き受けます。 GUCは「TSMCと緊密に」協力していると説明しています。 TSMCは同社株の34.84%を持つ筆頭株主です。 GUCの2025年の仕入れの約91%はTSMCからでした。 売上高は341億台湾ドルで、その68%が北米の顧客向けでした。 ケイマン諸島で設立されたAlchipは、自社を「高性能コンピューティング（HPC）とAI」インフラに「特化した」ASICサービス会社としています。 2025年の売上高309億台湾ドルのうち、米国の顧客向けが77.9%でした。

パッケージング・テスト会社

**ASEテクノロジー・ホールディング（ASE Technology Holding）**は2018年、日月光半導体製造（Advanced Semiconductor Engineering）と矽品精密工業（SPIL）の統合で発足しました。 ガートナーとPrismarkの調査を引き、同社は「組み立て・テストサービスの専業会社として世界第1位」だとしています。 子会社のUSIを通じて、他社向けの電子機器製造も手がけています。 2025年の売上高は6,454億台湾ドルでした。 そのうちパッケージングが3,083億台湾ドル、テストが719億台湾ドルです。 同社株はニューヨークでもASXとして取引されています。

**京元電子（King Yuan Electronics、KYEC）**は主にテスト専業です。 2025年の売上高349億台湾ドルのうち、ICテストが66.4%、ウエハーテストが30.6%でした。 **力成科技（Powertech Technology、PTI）**は半導体のパッケージングとテストを手がけます。 メモリーから始まり、ロジックへ広げたと説明しています。 売上高749億台湾ドルのうち、パッケージングが61.8%でした。

テストに使う機器をつくる会社が2社あります。 **穎崴科技（WinWay）**はテストソケット、プローブカードなどの「半導体テストインターフェース」を販売しています。 2025年の売上高は79億台湾ドルでした。 **鴻勁精密（Hon Precision）**は「ICテスト・選別装置」をつくっています。 AI向けやサーバー向けプロセッサーのテストに使うハンドラーも含まれます。 同社は2025年11月27日に台湾証券取引所に上場しました。 2025年の売上高は2倍超の303億台湾ドルに増えました。 2025年の受注の72%は、AI、高性能コンピューティング、ASIC向けでした。

メモリー会社

自社工場でメモリーチップを製造するのは3社です。

• **南亜科技（Nanya Technology）**はDRAMを製造しています。2025年の売上高はほぼ倍増の666億台湾ドルでした。台湾プラスチック（Formosa Plastics）グループの企業が過半を保有しています。最大は南亜プラスチック（Nan Ya Plastics）の29.28%です。2026年4月には、サンディスク、キオクシア、ソリダイム、シスコに新株を発行しました。
• **華邦電子（Winbond）**は自社工場で、コード格納用フラッシュとカスタムDRAMを製造しています。ロジック半導体を設計する子会社の新唐科技（Nuvoton）が、2025年の華邦電子の売上高894億台湾ドルの34%を占めました。
• **旺宏電子（Macronix）**は新竹の自社工場で、NORフラッシュ、NANDフラッシュ、ROMを製造しています。売上高289億台湾ドルのうち、フラッシュが77.6%でした。

メモリーチップを自社でつくらず、メモリー製品を販売するのは4社です。

• **群聯電子（Phison）**はフラッシュメモリーのコントローラーを設計し、製造をUMCとTSMCに委託しています。販売するドライブやモジュール用のNANDは、キオクシア、マイクロン、SKハイニックスから購入しています。筆頭株主はキオクシアで、保有比率は8.97%です。
• Transcend、ADATA、InnodiskはDRAMやフラッシュのチップを購入し、メモリーモジュール、SSDなどのストレージ製品を組み立てています。Innodiskは産業用途に力を入れています。

これらの会社がサムスン電子、SKハイニックス、マイクロン、キオクシアとどう並ぶのかは、メモリーは誰が何を作るのかをご覧ください。

どこで取引され、何を開示しているのか

20銘柄のうち17銘柄は台湾証券取引所で取引されています。 ADATA、群聯電子、Innodiskは台北エクスチェンジ（TPEx）で取引されています。 米国にも上場しているのは3社だけです。 TSMC（TSM）、UMC（UMC）、ASE（ASX）で、いずれもニューヨーク証券取引所です。 全社が月次売上高を開示しています。 台湾の証券取引法第36条が、上場企業に前月の営業数値を「毎月10日以内」に報告するよう求めているためです。 台湾株には1日の値幅制限もあります。 詳しくは台湾の値幅制限で説明しています。

日本と比べるとどうか

2つのマップはほとんど重なりません。 日本の半導体株：どの企業が何をつくるかが示すように、日本の半導体株は主に半導体メーカーが購入する装置や材料の会社です。 一方、台湾の半導体株は主に半導体を製造し、パッケージングし、テストする会社です。 台湾の外からこれらの銘柄を買う方法は、海外から台湾株を買う方法をご覧ください。