韓国外からサムスン電子株を持つ方法：ソウル上場株・ロンドンGDR・ETF

韓国外からサムスン電子を保有する主な方法は三つあります。韓国市場にアクセスできる証券会社を通じて、韓国取引所（KRX）で株式そのものを持つ方法。ロンドン証券取引所でグローバル預託証券（GDR）を売買する方法。そして、サムスンを他の韓国株とともに組み入れた上場投資信託（ETF）を持つ方法です。サムスンのIRページに載っている市場はKRXとロンドンの二つだけで、米国の取引所には上場していません。三つの経路は通貨、取引時間、売買単位、議決権、配当で異なります。本稿はそれらを比較します。どれが誰に向くかは述べません。

ウォン建ての金額は、別の日付を記した場合を除き、2026年10月14日の韓国時間15:30終値である1ドル=1,338.3ウォン（韓国銀行ECOS）で換算しています。10月13日の相場は1,345.1ウォンです。

「サムスン株」とは何を指すのか

サムスン電子には2種類の株式があり、いずれもソウルのKRXに上場しています。

• 普通株、銘柄コード 005930：サムスンによると2026年6月末時点で5,846,278,608株、全体の87.9%。
• 優先株、銘柄コード 005935：802,371,203株、残りの12.1%。

「サムスンが10月13日に7.39%下落した」という見出しは、普通株のことです。この日の終値は232,000ウォン（約172ドル）で、10月14日も同じ値で引けました。10月14日時点で普通株の時価総額は約1,356.3兆ウォン、およそ1.01兆ドルでした。10月13日時点の外国人投資家の保有比率は46.18%です。

サムスンは当サイトのKOSPI 200マーケットマップで最も大きな一枡です。10月13日には時価総額ベースでマップの29.5%を占めました。その枡の読み方はヒートマップの読み方で説明しています。

普通株と優先株はどう違うのか

• 議決権。 普通株には株主総会での議決権があります。優先株にはありません。ロンドン証券取引所は優先株GDRを「無議決権優先株」を表すものと説明しています。
• 配当。 最近は両クラスの配当額がほぼ同じです。サムスンは2026年第1四半期に両クラスとも1株372ウォン、第2四半期に374ウォンを支払いました。2025年の期末配当は普通株566ウォン、優先株567ウォンでした。
• 株価。 優先株は普通株より低い価格で取引されます。10月13日のKRX通常取引の終値は、優先株174,300ウォンに対し普通株232,000ウォンで、24.9%低い水準でした。10月14日の優先株終値は173,600ウォンで、普通株の232,000ウォンを25.2%下回りました。
• 利回り。 配当が同程度で株価が低いため、優先株の配当利回りは高くなります。サムスン自身の通知では、第2四半期配当は優先株価格の0.2%、普通株価格の0.1%でした。
• 規模。 10月14日終値の1株173,600ウォンで計算すると、優先株全体の時価総額は約139.3兆ウォン（約1,041億ドル）で、普通株のほぼ十分の一です。

サムスンのロンドンGDRとは何か

GDRは、韓国でサムスン株の原株を保管する預託銀行が発行する証券です。ロンドン証券取引所によると、サムスンは同取引所に二つのGDRを上場しています。

• SMSN：1GDRが普通株25株を表します。ISIN US7960508882。
• SMSD：1GDRが無議決権優先株25株を表します。ISIN US7960502018。

サムスン自身の上場情報ページでは優先株GDRを「SMSEL」と表記していますが、取引所とサムスンの配当通知はSMSDを使っています。

いずれも取引所のInternational Order Book（海外株式・預託証券向けの区分）で米ドル建てで取引されます。いずれもRegulation Sに基づく発行で、米国外で募集されたことを意味します。

1GDRは大きな単位です。10月14日のソウル終値232,000ウォンで普通株25株分を計算すると580万ウォン、約4,334ドルがSMSN 1単位に相当します。ロンドンの価格は別の時間帯に決まるため、GDR自体の価格はこの数字と異なることがあります。

GDRの配当と議決権は、預託契約の条件に従い預託銀行を経由します。ロンドンでの売買高は銘柄によって異なるため、取引前に証券会社か取引所で確認してください。

サムスンを組み入れたETFは

韓国に投資する米国上場ファンドの一つが、NYSE Arcaで取引される**iShares MSCI South Korea ETF（EWY）**です。MSCI Korea 25/50指数に連動します。経費率は年0.59%で、10月14日時点の純資産は226.6億ドルでした。iSharesの10月13日付保有銘柄ファイルには78銘柄が載っています。

• サムスン電子 普通株：22.81%
• SKハイニックス：22.69%
• サムスン電子 優先株：0.05%
• サムスン電機：2.80%
• SKスクエア：2.66%

ファンド内のサムスンの比率は、KOSPI 200マップでの29.5%より低くなっています。両者は異なる指数を使っており、指数名の「25/50」は二つの上限を指します。一社（その会社が支配する上場企業を合算）が指数の25%を超えてはならず、比率が5%を超える企業の合計が50%を超えてはならない、というものです。MSCIはリバランスごとに両方の上限に10%のバッファーを適用するため、実際の上限は22.5%と45%になります。

ETFの保有者はファンドの持分を持つのであって、サムスン株を持つのではありません。議決権はファンドが行使し、組み入れ全銘柄からの配当は、ファンドの費用を差し引いたうえで米ドル建ての分配金として届きます。EWYでは、保有者はサムスンとほぼ同じ比率でSKハイニックスも持つことになります。両社のメモリー事業はHBM比較ガイドで比べています。

米国上場の韓国ファンドは他にもあります。例えばFranklin FTSE South Korea ETF（FLKR）です。

三つの経路は通貨・取引時間・コストでどう違うのか

以下の時刻は2026年10月中旬のものです。英国は10月25日、ニューヨークは11月1日に時計を一時間戻します。その後、ロンドンとニューヨークの取引時間はシンガポール時間で一時間遅く始まります。韓国とシンガポールには時刻の切り替えがありません。

ソウル上場株（005930、005935）

• 通貨：韓国ウォン。
• 通常取引：韓国時間09:00〜15:30。シンガポール時間で08:00〜14:30、ニューヨーク時間では20:00〜02:30の夜間です。
• 単位：1株。普通株1株は232,000ウォンで、約173ドル、または10月14日の韓国銀行の相場（1シンガポールドル=1,047.35ウォン）で約222シンガポールドルです。
• コスト：証券会社の手数料、両替、それにKOSPI上場株の売却代金に対する0.20%の証券取引税（特別付加税を含む）。SKハイニックスの米国目論見書（Form 424B4）によります。
• 配当課税：同じ届出書によると、韓国は非居住者への配当に対し、地方所得税を含む22.0%、または租税条約上のより低い税率で源泉徴収します。個人のポートフォリオ投資家の場合、条約税率はシンガポールと英国の居住者が15%、米国居住者が16.5%です（PwCおよび韓国国税庁による）。

ロンドンGDR（SMSN、SMSD）

• 通貨：米ドル。
• 取引時間：ロンドン時間08:00〜16:30。シンガポール時間で15:00〜23:30、ニューヨーク時間で03:00〜11:30。
• 単位：1GDR＝25株分（SMSNは10月14日のソウル終値で約4,334ドル）。
• コスト：証券会社の手数料、売買スプレッド、預託手数料。
• KRXの通常取引と重なる時間がないため、GDRの価格は韓国市場の引け後のニュースにも反応します。

米国上場ETF（EWY）

• 通貨：米ドル。
• 取引時間：ニューヨーク時間09:30〜16:00。シンガポール時間で21:30〜04:00。
• 単位：ファンド1口。ファンドの組み入れは約78銘柄。
• コスト：年0.59%の経費率、証券会社の手数料、それに米国外の保有者に対する分配金への米国税。IRSは外国人に支払われる米国源泉所得の大半に30%を課税し、租税条約があれば引き下げられますが、米国とシンガポールの間に所得税条約はありません。

韓国の証券口座はどこで必要になるのか

優先株を含めてソウル上場株を保有するには、KRXにアクセスできる証券会社が必要です。非居住者を受け入れる韓国の証券会社か、韓国市場にアクセスできるグローバルな証券会社です。口座の規則、登録、手数料は海外から韓国株を持つガイドにまとめています。

SKハイニックスは別のケースです。米国に上場する預託証券があります。SKハイニックスADRガイドで、韓国株と並べて整理しています。

経路をまたいで価格を比べるときの確認点

• GDRの価格を25で割ると、1株あたりの数字になります。
• ウォンは同じ時点の相場で換算する。 ソウルの終値とロンドンの終値は数時間離れており、その間に為替は動きます。
• ETFの比率には日付を付ける。 EWYの保有比率は株価と資金の流出入で毎日変わります。22.81%という数字は10月13日のものです。