外国人投資家はどのようにKOSPIを動かすか：日次データの見方

外国人投資家がKOSPIを動かすのは、主にその規模のためです。市場で最大の二社、サムスン電子とSKハイニックスの半分近くを保有し、毎日の売買の大きな部分を占めます。2026年10月13日、外国人投資家はKOSPI株を4.59兆ウォン（約34.1億ドル）純売りし、指数は5.46%下落して6,035.35になりました。しかし外国人の売りと指数の関係は一対一ではなく、日次の数字は無料で確かめられます。このガイドはその読み方を示します。

一日のウォン建て金額は、その日の韓国時間15:30終値のウォン・ドル相場で換算しています。10月13日はドル当たり1,345.1ウォンです（韓国銀行ECOS）。複数日の合計は、各日の終値相場で日ごとに換算しています。

外国人投資家の数字は、韓国銀行がECOSデータベースで公表する、韓国取引所（KRX）自身のKOSPI株の日次集計です。KRXでの取引のみを対象とします。韓国の代替取引所であるNextradeは含まないため、両取引所を合わせた数字はより大きくなり得ます。

韓国の市場データで「外国人投資家」とは誰か

韓国取引所（KRX）はすべての取引を、その背後にいる投資家の種類で分類します。主なグループは次のとおりです。

• 個人投資家: 韓国に住む個人の投資家。
• 外国人投資家: グローバルファンドから海外の個人投資家まで、韓国外に拠点を置く投資家。
• 機関投資家: 証券会社、保険会社、投資信託、プライベートエクイティファンド、銀行、年金基金、その他の金融機関。
• その他法人: 主に金融以外の企業。

重要な数字は純買いです。あるグループが買った金額から売った金額を引いた値です。外国人投資家が「純売り」のとき、その日は買った以上に売ったことになります。

データを読みやすくする規則が一つあります。売られた株には必ず買い手がいるため、全グループの純買いの合計はゼロになります。外国人投資家が純売りのとき、個人投資家・機関投資家・法人は合わせて同じ金額の純買いです。10月13日、外国人投資家は4.59兆ウォンを純売りしました。ここに示す五週間で最大の日次純売りです。

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外国人投資家はKOSPIのどれだけを保有しているか

最大の二社については、答えは半分近くです。10月13日、外国人投資家はサムスン電子の普通株の46.18%（約27.0億株）と、SKハイニックスの**49.12%**を保有していました。いずれも10月8日（46.35%と49.52%）よりやや低い水準です。

二大銘柄が重要なのは、そのウェートのためです。10月13日、サムスン電子とSKハイニックスは合わせて、韓国の大型200銘柄の指数であるKOSPI 200の時価総額の52.4%を占めました。外国人投資家がこの二銘柄を大量に売ると、指数が影響を受けます。10月13日、二銘柄は7.39%と10.09%下落して引けました。KOSPIヒートマップのガイドでは、この二つの箱が指数のどれだけを占めるかを示しています。

外国人の売りは常にKOSPIを押し下げるか

いいえ。外国人投資家は5月から9月まで毎月純売りで、10月も売り続けました。それでも指数はまず半分以上上昇し、その後下落しました。

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• 4月14日から6月22日: KOSPIは5,967.75から9,114.55へ52.7%上昇しました。同じ期間に、外国人投資家は71.1兆ウォンを純売りしました。
• 6月23日から10月13日: 外国人投資家はさらに80.3兆ウォンを純売りし、指数は6月の高値を33.8%下回って終えました。

単日でも同じことが見られます。この期間で外国人の純売りが最大だった日は6月29日の7.76兆ウォンで、KOSPIはわずか0.20%の下落でした。5月7日には外国人投資家が6.72兆ウォンを純売りし、指数は1.43%上昇しました。

つまり外国人の資金の流れは、いくつかの力の一つです。取引には常に反対側がいて、株価がどうなるかは、それが誰で、どれほど積極的かによります。データは何が起きたかを示します。次に何が起きるかは示しません。

10月12日と13日に何が起きたか

• 10月12日: KOSPIは3.65%下落して6,384.24になりました。外国人投資家は2.02兆ウォン（約15.1億ドル）を純売りしました。
• 10月13日: KOSPIは5.46%下落して6,035.35になりました。外国人投資家は4.59兆ウォン（約34.1億ドル）を純売りしました。同日の韓国取引所でのKOSPIの売買代金は約28.45兆ウォンでした。

10月6日から13日までの五営業日に、外国人投資家は13.08兆ウォン（約97.5億ドル）を純売りし、指数は10月2日の終値7,003.74から13.8%下落しました。10月5日と9日は祝日で市場は休場でした。

売買動向のデータは誰が売ったかを示します。なぜ売ったかは示しません。

ウォン相場はどう関わるか

外国人投資家が韓国株を売ると、代金はウォンです。資金を本国に戻すにはウォンを売ってドルなどの通貨を買うことになります。したがって大量で継続的な資金流出はウォンを弱め、流入はウォンを強めることがあります。逆方向にも働きます。ウォン安は韓国株保有のドル建て価値を下げ、それ自体が一部のファンドの売りにつながることがあります。

2026年の数字は、この関係が緩やかであることを示します。以下は韓国銀行の韓国時間15:30終値のウォン・ドル相場で、指数の終値と同じ時刻です。

• 4月14日: ドル当たり1,481.2ウォン
• 7月1日: 1,554.9。外国人の売りが最も重かった時期のウォン安
• 8月31日: 1,368.6。外国人投資家が売り続けていたにもかかわらず、一ドルで買えるウォンは7月1日より12.0%減少
• 10月12日: 1,335.1
• 10月13日: 1,345.1。大規模な売りの日に、ウォンはわずかに下落（0.75%）

韓国外の投資家にとって、通貨はリターンの一部です。4月14日から10月13日にかけて、KOSPIはウォン建てで1.13%上昇しました。同じ指数水準を米ドルで測ると約11.4%の上昇です。期間の終わりには、一ドルで買えるウォンが9.2%減っていたからです。これは指数レベルの例であり、特定のファンドのリターンではありません。

外国人投資家の日次データはどこで見られるか

KRX Data Marketplace（data.krx.co.kr）が公式の情報源です。KOSPI全体と各銘柄の投資家別日次売買、銘柄別の外国人保有比率を公表しています。韓国のニュースサイトGlobal Economicによれば、KRXは2025年12月27日からログインを必須にしましたが、データ自体は引き続き無料で閲覧できます。

韓国銀行のECOSデータベース（ecos.bok.or.kr）は、株式市場の表（802Y001）で、外国人投資家のKOSPI株純買いのKRX日次統計を韓国語に加えて英語でも再掲しています。このガイドはその系列を使っています。

証券会社アプリも投資家動向を表示します。KRXにNextradeの取引を加えるものもあり、その合計はKRXの数字より大きくなり得ます。数字を比べる前に、アプリがどの取引所を数えているか確かめてください。

海外からの時間は次のとおりです。

• シンガポール: 韓国は一時間先です。通常取引は韓国時間09:00から15:30で、シンガポールでは08:00から14:30です。KRXのその日の数字は引け後に公表されます。
• 米国東海岸: 韓国時間15:30の引けは、夏時間ではニューヨークの02:30にあたり、その日のデータは米国の朝には揃っています。

数字の読み方

• 日や銘柄を比べるときは、株数ではなくウォン建ての金額を見ます。
• 一日の純売りを、その日の売買代金全体と比べます。五兆ウォンは、活発な日より静かな日の方が意味が大きくなります。
• 複数日を足し合わせます。6月29日と5月7日が示すように、単日はぶれが大きいです。
• サムスン電子とSKハイニックスを別々に確かめます。合わせてKOSPI 200の約半分であり、両社の資金の流れが見出しの数字を説明することが多いからです。
• ゼロサムの規則を忘れないでください。外国人の売りは常に誰かの買いです。